Dvärgfrötangaran är en mycket liten finkliknande fågel. Hane i häckningsdräkt är slående, med skifferblå ovansida och rostrött på undersida och övergump. Hane utanför häckningstid, hona och ungfåglar är mycket mer färglösa: beigebrun fjäderdräkt (undertill något ljusare), tydligt ljusare vingkanter och orangeröda toner på näbben.
Dvärgfrötangaran har ett stort utbredningsområde från södra Mexiko söderut till Brasilien. Den delas in i tre underarter med följande utbredning:
Dvärgfrötangaran hittas i gräsrika områden i tropiskt lågland, framför allt i våtmarker. Den uppträder ofta i flockar.
Arten har ett stort utbredningsområde, men tros minska i antal, dock inte tillräckligt kraftigt för att den ska betraktas som hotad. Internationella naturvårdsunionen IUCN listar arten som livskraftig (LC). Beståndet uppskattas till i storleksordningen en halv till fem miljoner vuxna individer.
